2010年11月07日
藤巻節健在
日本破綻 「その日」に備える資産防衛術
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徳島からの帰り道、羽田から「JNB10周年 特別記念講演会」に向かう。講演者は�＾謀豸欺邸陛貘膓擬�）、��藤巻健史（フジマキ・ジャパン代表）、��佐々木俊尚（ジャーナリスト）。
関心あったのは藤巻氏なのだが、少なくとも5年間、藤巻氏の言っていることはブレてない。
１．日本政府の財政は破綻している
２．これを解消するのは�‘狙�令、�∋拱Гけ箚�（リスケ）、��ハイパーインフレーションの三つしかない。
３．� ↓△論�治的に通せないだろう。したがって、��しかない。
４．そのきっかけは、「国債の未達」（販売の未消化）で、日銀が国債を直接引き受けるとき。（現在も、日銀は市中から国債を買っているが、直接引き受けは財政法第5条で禁止されている。）
５．そうなれば、日銀券の信用を裏付ける資産が「不良債権」ということになるので、円は暴落。ついにそこまで来たか、ということで国債も暴落。日本株も暴落する。
６．経済危機は3年続くだろうが、円安のおかげで日本の輸出産業は息を吹き返し、好景気に。工場も日本回帰。
というのがシナリオ。
考えてみれば、これは1997年に財政破綻した韓国が辿った道に他ならない。同年中に、Moody'sは韓国の格付けをA1からBaa2にまで格を落とした。韓国ウォンはそれまでの$=800から、1998年始めには$=1800にまで上昇、現在は$=1100水準で、依然、通貨危機前の水準に戻っていない。
言ってみれば、日本なら、1ドル80円だったのが、経済危機で1ドル180円まで円安になり、その後110円で安定している状態。確かに、これなら、いい水準。
一方、固定相場に近い「管理相場」である中国元は、1994年初頭には1ドル＝5.72元で固定されていたが当時のクリントン米大統領の中国優遇政策で、1ドル＝8.72元へと大幅に切り下げた。現在も、6.6元水準で、この15年で中国経済が8-9倍にも伸びているにも関らず為替はほとんど動いてない。これが、米国の主張する「安すぎる元」である。
円はというと、1995年春に瞬間$1=80円を割ったものの、その後円安が進み、アジア通貨危機当時は140円だった。その後は徐々に円高が進み、現在は再び80円台。財政危機なのに？と思うが、一方でこの間、世界で唯一デフレが進行したことは見逃せない。
藤巻氏によれば、「国債の95%は国内で消化されているから大丈夫、という人も居るが、トンでもない。前回、国家財政破綻したのは終戦時。戦時中に発行された国債も国内で消化されたわけだが、インフレで紙くずになった。」ということである。
