2026年04月
2026年04月30日
東京中華学校
本書の取材で疲れてしまったという高野氏。欧米人に「取材協力で私にどんなメリットがあるのか？」と詰め寄られて、「別にありません
」と答えるしかなかったり。そこで、「今回は台湾で休ませてもらおう」ということになったらしい。以前アジア各国出身者向けの月刊新聞「ニューコム」で働いていた氏は、そこでダントツに取材が楽だったのは台湾人だったという。何しろ話が早くて、ノリがいい。
166：電話を掛けるとろくに取材内容も確かめないで、「ああ、いいですよ」と快諾してくれるばかりか「今日、来る？何時？」なんて言われることもしばしば。
そこで、ニューコムの藍社長に相談したところ、紹介されたのが東京中華学校。最近は日本人の生徒も増えているらしい。もともとは台湾人が作った学校だが、今は大陸出身者の子供も多い。台湾式に「民族学校の偏屈さや国際エリート校のお高い感じは皆無」だという。
167：東京中華学校台湾の屋台街を再現した園遊会（新入生歓迎）。
「生徒、親、先生が点心や麺や豚肉の煮込みなどの屋台を出して、声を張り上げ、売上を競っている」というのだから、面白い。
174：台湾ではお弁当は夕方作る台湾では共働きが普通なので、朝作るのは現実的ではない（今は小学校から給食）。
2026年04月29日
神楽坂フランス人コミュニティ
神楽坂にフランス人コミュニティがあるらしい。もともと、在日フランス人のためのリセ（東京国際フランス学園）があるので、フランス人家族が近くに多く住んでいた。フランス語学校として有名な東京日仏学園もここだ。
132：「プチ・パリ」ナビルさん
ミシュラン二つ星レストランに5年間勤務。
132：「プチ・パリ」ナビルさん
ミシュラン二つ星レストランに5年間勤務。
老舗の「ラ・クロズリー・デ・リラ」で給仕長。
「タイユバン」（恵比寿）オープンに当りジョエル・ロブションから頼まれて来日。
140：どうしてフランスでなくわざわざ日本に店をオープンしたのか？
フランスで店を開くのは日本の十倍難しい。
フランスで店を開くのは日本の十倍難しい。
142：日本の生活の質は最高
「日本ほど暮らしやすいところはなくて、外国人はみんなそう思っている」
2026年04月28日
震災下の在日外国人
「行徳にスーダン人がかたまって住んでいる」というのは知らなかった。東日本大震災の時は、「みんな、地震に死ぬほど驚いて、着の身着のままで逃げ帰った」のだという。スーダンはもう何十年も内戦が続いていて、家族や親せき、友達が何人も死んでいるというのにだ。
同じころ、北欧系の大使館はみんな広島に「疎開」していた。デニッシュのベーカリーとして知られる「アンデルセン」（広島）は北欧の各大使館と強いコネクションを築いており、アンデルセンが彼らの面倒を見てくれたのだという。
100：「日本はすごい」（被災したネパール人）地震の三日後には自衛隊のヘリが来て小学校に下り、食事やトイレ、風呂を作ってくれた。
116：「ばやにはん妻の会」（バヤニハン＝タガログ語で「互助会」）
会員は南三陸町の15人、気仙沼の約80人（いずれも震災前の数）を中心に、石巻、女川のフィリピン女性（全員、日本人と結婚したフィリピン人女性）。
2026年04月27日
イランは「中東の京都」
早稲田大学探検部出身の「辺境作家」による、「日本に移り住んだ外国人の不思議な食生活」レポ。
現在の日本在住外国人数は412万人。本書が書かれてから15年で倍に増えている。400万人というと380万人の横浜市より多く、仮に都市とすると、東京都に次ぐ第二の大都市ということになる。はじめに：日本には外国人が207万人（2011/6）もはや人口206万人の岐阜県に匹敵し、名古屋市の人口に迫る勢い。
9：タイ料理「どこで食べてもうまい」
高級レストランでも、定食屋でも、デパートのフードコートでも、屋台でも、そして家庭でも、どこで食べてもうまく、しかも食べる場所によって味わいが見事にちがう。
40：東京都の結婚する人の1/10は国際結婚
いまどき親戚や友達に一人や二人、外国人がいるのが普通。
45：イランでは誰でも踊る
踊れないと「田舎者？」と思われる。
56：ペルシア帝国には信教の自由があった
イスラムはアラブの文化、イランにはイランの文化がある。
62：イランは「中東の京都」
中東世界にはアラブ、トルコ、イラン（ペルシア）という三大民族とその他多数の民族がいて、それぞれが独自の文化。イランの文化は絵画にしても建築にしても、華やかにして繊細。イラン人は、トルコやアラブの人ほどストレートでなく、ちょっと控えめで物腰が柔らかい。
2026年04月26日
ジョー・オダネル「焼き場に立つ少年」
ジョー・オダネルの「焼き場に立つ少年」は日本で有名。
煙草と交換で買ったローライフレックスで撮ったのが300枚の個人写真。軍支給のカメラとフィルムで撮れば、それは米軍のものとなるからだ。オダネルは帰国後、長年トランクに保管したまま公開しなかった写真を1989年に公開することを決める。たちまち、原爆投下を正当化する人の多い米国で反逆者扱いされたという。179：ジョー・オダネル米軍海兵隊カメラマン（23歳）1945年9月2日佐世保上陸。「カメラの値段はびっくりするほど」安かった。配布されて溜まっていた煙草で「スピードグラフィックとローライフレックス」に交換。
182：ジョー・オダネル「火傷を負った少年」「焼き場に立つ少年」「長崎で何が起こったのかをアメリカ人に知らせることが私の役目。あの惨状を写真に撮った者としての義務でもある。原爆を否定することで反逆者扱いされることもある。私は愛国者だが、国家の不正を訴えなければならない」
2026年04月25日
ポル・ポト時代
ポル・ポト政権による自国民の大虐殺は日本では有名。その最初の報道を担ったのが大石芳野さんで、内戦が終わったばかりのカンボジアに入り、生き残った人のインタビューを実施した。虐殺現場の写真を撮って日本で報道関係者に見せるのだが、当初は誰も信じなかったという。
128：ポル・ポト派の”国民の作り変え”実験（4年間）中国の文化大革命による影響が強く、大陸から多くの中国人がカンボジアに住み始めていたことによってもたらされたと考えられる。文革は1977年には終了宣言がなされたが、文革推進派によって中国では果たせなかった当事者たちの理想的な国造りをカンボジアで実現させたかった。
当時の日本は今からは信じられないほど中国理想論が強く、中国共産党の影響を受けてカンボジアの「改革」を行っていたポル・ポトが、そんな虐殺を働くとは誰も信じなかったのだ。
137：ポル・ポト時代の組織構成の特徴は中国の文革時代をほとんどそのまま取り入れていた。幹部要員の構成にも殺害をエスカレートさせる恐怖の仕組みがあった。それでも、人びとはなぜおとなしく連行されて殺されたのだろう。抵抗した人はごくわずかだったらしい。カンボジアの少数民族であるチャム人は抵抗したがために、チャム人だというだけでほぼ6~7割が殺害されたといわれる。
中国で10年に渡って吹き荒れた文化大革命。その残党がカンボジアでより徹底した「革命」を目指したのがこの事件であった。今でも、カンボジアには中国の影響が政治経済面で強い。街を見れば、建設工事は皆中国企業が行っている。日本企業が行っているのは日本政府がODAでやっている公共工事のみだ。
最近では、特殊詐欺の一大拠点として有名になった。詐欺グループを会社のように運営していたのは中国人たち。その手先となって、のこのこカンボジアにまで渡って、日本の高齢者を詐欺に合わせていたのが日本人の若者とは情けない。
2026年04月24日
ベトナム戦争
結局、アフガニスタン戦争とは何だったのか。アメリカはNY同時多発テロ事件を画策したとされるオサマ・ビンラディンをタリバンが匿っているとしてアフガニスタンに侵攻。タリバンの戦闘員だけでなく、たくさんの市民が犠牲になったが、のちにビンラディンが見つかったのはパキスタン。
54：アフガニスタンの少年
まだまだ短い彼の人生からは想像もできないほどの哀愁を漂わせている。外の光を反射した大きな瞳はくっきりとしているが哀しみに溢れ、未来への希望は頬の辺りから失われていないものの、全身からは孤独感と苦悩が染み出ている。
72：『ツバメ飛ぶ』
主人公の少女クイ（12歳）の母親は米軍の砲撃で殺され、村に住んでいた父親、兄、姉は次々にサイゴン軍によって残酷で卑劣な殺され方をした。殺害したのは同村の顔見知りの男性で、しかもかつて地下活動を行っていた人だ。
83：ベトナム戦争の魔の監獄「コンソン島」
フランス統治下のなかで独立を企てる政治犯を収監するために造られた。ナチスの強制収容所もユダヤ人ばかりではなく地下活動の政治犯の収容を目的としたことと似ている。そうした監獄はベトナム各地に造られた。フランスに続いてアメリカからの自由と独立を獲得したいとただ願った人たちも強固な政治的意図のある人たちも一括りに「政治犯」として投獄された。なかでもコンソン島は最も残虐な場所だった。
2026年04月23日
現場の記憶を紡ぐ
日経新聞の「私の履歴書」。大学3年次、山辺ゼミに入る条件の一つが「日経新聞を毎日読むこと」で、ここから私の「門前の小僧」修業が始まった。
＊戦争、差別をもたらす「何か」と、それを超えた共生と共存への道著者は約半世紀にわたり、世界各地を取材。ベトナム、カンボジア、アウシュヴィッツ、そして広島、長崎、沖縄・・・、とりわけ戦争の悲劇に襲われた地での撮影を続けてきた。
日経新聞の最終面に当時も今もある名物コラムが「私の履歴書」。1956年に連載が始まって以来、70年続いていることになる。登場するのは、著名経営者だけでなく、文化人、作家、音楽家、研究者など様々。仕事柄、経営者はほとんど分かるが、それ以外となると、「私の履歴書」で初めて知ったという人も多い。その一人が、今年2月に掲載されていた写真家・大石芳野さん。興味を持ったので、著書も読んでみる。
まえがき：思春期の闇
思春期の頃、誰もが陥る人生の暗闇。なぜ自分はこの世に生まれたのか、何のために生きなければならないのかといった思い。
無意識の自己：取材相手の無意識に漂う心の内側を何とか一枚の写真に収めたかった。とりわけ戦禍に苦しむ人たちの撮影には思春期に悩んだ私自身の無意識というものを相手の心のなかに見つけようとしていた。
コロナ禍：「コロナ」自体よりもそれによる人びとの態度や心理の方が恐い（感染者に対する偏見）
2026年04月22日
創業者・滝崎武光
これだけの企業を一代で作りながら、その素顔がほとんど知られていない創業者・滝崎武光。「属人化を極力排除したい」という意図から徹底的にマスコミに登場せず、カリスマ化を避けていた。日本を代表する「第5レベル経営者」（ジム・コリンズ『ビジョナリーカンパニー』）だと思う。
139：社員の「時間チャージ」
新年度が始まると、今年の「時間チャージ」が共有される。
前年度の付加価値額÷全社員の総労働時間
150：社内マルサ「内部監査」
国内外の各拠点における業務・運用の適正性、効率性を中心に内部監査を実施→社長報告
定期的に抜き打ちで現場を見て回る。虚偽報告がないか？
ETC実績や、携帯電話基地局から外報で入力した客先の場所が一致しているか、時間は正しいか。
168：日本一給料が高い会社になる
「月曜日の朝起きたときから金曜日の夜寝る前まで、ずっと仕事のことを考えてください」（大川和義：入社最初の個人面談で滝崎武光社長から1984）
173：「カリスマではない」創業者・滝崎武光
属人化を極力排除したい。
211：「スターは不要」アベレージヒッターを底上げ
海外現地法人でもキーエンス流。
235：キーエンスイズムの伝道師たち
M&Aコンサルティング 松栄遥
企業の育成や情報共有、評価方法にもキーエンス流。
おわりに：「あまりに普通」
何かとっぴなことをやっているわけではない。仕組みを作ったら、その仕組みが役立つように本気で運用を徹底するという「最後の数センチメートル」の差。手を抜かない。そして、全員がそれをやる。
キーエンスの関連会社になったジャストシステムが急成長
仕組みを表面的にまねするのではなく、その仕組みに込められた「哲学」をまねする。
2026年04月21日
キーエンス流営業
もはや伝説レベルのキーエンス流営業。
やっていることは「当たり前」のことばかりだが、全員で徹底してやるところが違う。47：商談のレベルを引き上げる「ロープレ」1000本ノック18時になると1日を締めくくる恒例行事「ロープレ」10~15分ほどで手短に、だが毎日。まるで歯を磨くように、当たり前にやる。
52：アポは1日5件~10件 1分単位で書き込む「外報」週2日「社内日」午前中は電話（30~80件）、メール、オンライン面談などの顧客フォロー。午後は商品の提案や外出アポ取り、見積作成。週3日「外出日」5件以上ないと、外出が許されない。営業担当者は商談の前と後に、必ず「外出報告書」を記入。どんな準備をしたか、どこを訪問して誰と会ったか。反応はどうだったか。成果＝商談の質の高さｘ回数
営業だってソフトを組めるなど、当然ながら一人ひとりのレベルが高い。「キーエンスは営業担当者がなるべく個人で、現場で解決する」のだ。
ファブレスで有名なキーエンスだが、実は100%子会社のキーエンスエンジニアリングはマザー工場として製造もしている。ここで、製造装置の設計、開発した商品の試作や初期量産までを行う。この体制だから、協力工場に製造依頼する時に、適正なコストで発注できるのだ。99：「意味的価値」「機能的価値」だけでなく、「なぜそれがいいのか」「どのように生かせるのか」という提案の価値。
126：商品全体の1割程度を製造し、量産方法が確立した残りの9割の製造を協力会社に依頼（ファブレス）
2026年04月20日
シン日本流経営
メーカーでありながら粗利率80%以上、営業利益率50%、社員の平均年収は2000万円超え（平均年齢35歳）と有名総合商社より高い。そして、創業以来成長を続ける超優良企業でありながら、あまり知られていないのがキーエンス。
解説：名和高司日本経済全体が「失われた30年」に苦しむ中で、キーエンスだけは成長曲線を描き続けた。徹底して「付加価値創造」にこだわる経営思想と、その思想を磨き抜くための「仕組み化」。付加価値の定義＝お役立ち度＝顧客にとってのROI←顧客が成果を出すまで伴走する営業力
珍しいことに、通常、本の最後にある「解説」が最初にある。
名和先生は、これを「シン日本流経営」と呼ぶ。多くの日本人に合わない欧米流経営ではない。組織一人ひとりの技能を企業全体の仕組みに昇華する「巧みの仕組み化」・パーパス「持続的な付加価値創造」・プリンシプル個人の技術や知識を俗人的に抱え込まず「進化する仕組み」・プラクティス自律と規律のバランスを取りながら、信念と覚悟を以て成果にこだわる。
「人的資産→組織資産→集合知→企業力」日本企業が本来持っていた現場力を基軸にしつつ、その力を問題解決から価値創造へと進化させている。このアプローチは、ほかの先進的日本企業にも共通する。例えばトヨタ自動車のカイゼン、リクルートの人材育成、無印良品のブランド構築。いずれも現場発の知恵を仕組み化し、それを徹底的に実践している。
はじめに：「人が育たないわけがない」
「あそこは仕組みと、それをやり切る風土がすごい。後輩の指導もしっかりする。人が育たないわけがない」（あるキーエンスOB）
2026年04月19日
大谷探検隊
「大谷探検隊」は、明治初期に、西本願寺の大谷光瑞（後の第22世鏡如宗主＝門主）が組織した中央アジア調査団。この頃、ヨーロッパの探検隊がしきりに中央アジアを探検し、仏教に関する発見も続いていた。大谷は当時ロンドンに留学しており、これらの発見を聞き、仏教徒として自分たちこそやるべきだと思った。大谷は1902年、第一次探検に自らロンドンから赴いている。
26：大谷光瑞氏 将来の庫車（クチャ）・和闐（コータン）等の発掘品
あの西域の壁画の破片で見ると西域の画はアジャンターのなどよりも遥かに技巧が幼稚なように思える。（中略）鼻や眉の描き方がいかにも幼稚らしいにも拘らず、画はかなり精神に富んだ、清らかに美しいものであるから。
28：印度の画よりも深い精神内容
官能の美以上の深い美しさ。（中略）この菩薩の顔の方に遥かに強く感動する。じっと見守っていると、奇妙な、幻想的な恍惚に引き入れられて行くほど、神秘めいた深さを持っていると思う。
30：支那へ来て西域の美術が更に端厳な、「仏」にふさわしいものに
発掘品のなかの健陀羅仏頭と、推古天平室の中央に座っている広隆寺の弥勒塑像とを比べて見れば解る。あの仏頭はその写実の確かさに於いて強く我々のこころを捕えるものであるが、しかしあの弥勒の超自然的な偉大さにはかなわない。
33：希臘人も、家の中で風呂にはいるなどという事は、東洋人から教わった
ぜいたくや淫蕩の先駆をやるシバリスの市民が蒸し風呂などというものをはやらせた。共同浴の風習も東洋から来たもので、温浴と共にだんだん盛んになった。
2026年04月18日
資本主義の源流→鎌倉仏教
「無縁」といってきた「原理」が、商品、貨幣、資本など「資本主義」的な経済活動と不可分の関係を持っている。（解説：桜井英治）というのが、本書の興味深いところ。それまでの理解より、日本の貨幣経済、信用経済の発展は早かったようだ。そうして、最後は、都立北園高校で教えていた時の生徒の疑問に戻る。「なぜ、平安末・鎌倉という時代にのみ、すぐれた宗教家が輩出したのか」という問いだ。
445：広義の鎌倉仏教の諸宗派はそれぞれの独特な方式、教義によって、新たに形成されつつある都市、都市的な場に支えを求め、相互にきびしく対立、競合しつつ、布教を推進していった。12世紀末から13世紀の前半にかけて、仏教の新宗派が次々に生まれたのは、社会の奥底で動きはじめた大きな変動（資本主義の萌芽）を、鋭い感覚と深い思索を通じてすぐれた宗教家がとらえたからではないか。
それまでの仏教の教えは、出家して、厳しい修行を行わなければ救われないというものだった。これに対して、鎌倉新仏教の特徴は、一般人が日々実践可能なこと。念仏、座禅、題目など一つだけやればいいと教えた。これが、当時の社会の変化における大衆のニーズに対応していたのではないかと推察している。
423：百姓の虚像と実像
人口の圧倒的多数を占める「百姓」が、すべて農民であるという根拠のない思い込み。
列島の社会は、縄文時代はもとより、稲作が伝わってからも、山野河海を舞台とする生業、さらには商工業、金融業、海運業者等の非農業的な生業の比率がかなり大きい社会であり、海を通じてアジア大陸をはじめ広い世界と結びついた社会だった。
426：日吉大津神人による「日吉上分米」の受領
神人たちが「証文」とした国司庁宣などの徴税令書や、請文、返抄などは、さきの「替米」と同様、為替、手形の機能を持っていたのであり、11，2世紀の社会には信用経済がそれなりに展開。
444：峰岸純夫
真宗がまず滲透していったのは交通路に沿い、その要衝の宿・港・河川のデルタ地帯などで、商人・手工業者の門徒化が先行し、そこから周辺農村地帯へと伸びていった。
2026年04月17日
職能民、境界的な人々の扱い方の違い
聖と俗が表裏一体なのが、日本文化の特徴なのか
399：中世前期以前の聖・俗の境界に生きた人々
399：中世前期以前の聖・俗の境界に生きた人々
宗教者「巫女」「遊行女婦（うかれめ）」（遊女）。
山林に修行する僧侶、修行者、のちの山伏など。
境界的な場に関わる境界的な行為、活動＝交易、商業
401：市という空間
特異な、境界的な空間であり、そこで行われる交易という行為そのものも、境界的な行為。
410：職能集団の形成
神人・供御人・寄人になった人たちは基本的に職能民。神に使える巫女などの呪術的宗教民、さまざまな商工業者、あるいは狭い実での芸能民のおもだったものがこの身分。
415：職能民、境界的な人々の扱い方が、東日本と西日本、東国と西国ではかなり違っていた
自然とのなお未開なかかわり方をその基盤に持ちながら成立し王朝国家と、戦闘そのものの中から生れた戦士的な王権である鎌倉幕府との違い。禅宗、律宗はもとより、真宗も日蓮宗もその発祥に当ってはみな東国に関わっていることも、おそらくこの問題に関係している。
422：人類はいまや壮年時代に
勇気と智慧を持って、これからの社会の問題を考えていく必要がある。
その時に、人間にはどうしようもない力を、聖なるものと捉えていた古代人のあり方からも学ばなくてはならない。（中略）有限の存在である人間が、自然のすべてを知り尽くすことができない。
2026年04月16日
「重商主義」ともいうべき真宗・日蓮宗
日宋貿易では「金を輸出して銭を輸入」していたらしい。その結果、銭貨の流通が盛んになり、「13世紀を通じて、銭は米・絹・布などの持っていた貨幣としての諸機能を次第に統合」していく。
通貨が普及すれば、信用経済も発達する。「遠隔地間の取引、貨幣の輸送に当たっては、重量のある現米・現銭ではなく、手形がもっぱら流通」していくのは当然だ。376：14世紀以降は列島全域で銭貨が貨幣として圧倒的な役割とくに東国では完全に貨幣として機能。西国では米の貨幣機能が銭と並行して生き続ける。
当時、アジアの最先端であった中国の思想・文化・技術導入を担ったのが僧侶。「15世紀ごろの金融業者・商人には僧侶、僧形の人がほとんど圧倒的」であったという。中でも、日蓮は「重商主義」ともいうべき経済政策を主張した。383：黒衣の禅律僧宋・元との交流を積極的に推進し、新たな思想・文化・多様な技術の導入に中心的な役割を果たしたのが、禅宗・律宗の僧。公共的な建築・土木・鋳造の事業を精力的に推進。そうした事業を遂行するための資本の調達が神仏のための勧進の形式によって行われる。とくに13世紀後半以降、津・泊・渡などに関を設定し、神仏への「上分」の名目で出入り・通行する船や人から関料を徴収。国守・守護を通じて棟別に十文銭を賦課。さらに諸種の芸能を興行。
391：商業・金融・海運業を支えていた「重商主義」ともいうべき真宗・日蓮宗「農本主義」を建前とする俗権力による徹底的な弾圧を経たうえで、聖から俗への転換。
2026年04月15日
比叡山延暦寺の守護神「日吉大津神人」
長らく、物流が発達したのは近世（江戸時代）になってからで、それまでの物流は限定されていたと考えられてきた。それが、「12〜16世紀にいたる都市遺跡が各地で続々と発掘」され、「大量で、列島をはるかに超える広域的な物質の流通」の存在が明らかになった。
358：「領主と農民によって構成された自給自足の農業社会」という常識的な中世社会像の修正
百姓と農民は同義だと思われているが、実は「百姓」は、その名の通り、様々な「姓」つまり仕事をするもので、農業だけではなく、諸産業に携わる人を言ったのではないか。
359：「百姓」＝農民とする誤った思い込み予想をはるかにこえて著しく発達した商業・金融業・海運業、その背景をなす農業・漁業・円業・林業・手工業・工業等の諸産業。
360：律令国家
7世紀後半、中国大陸の律令を受容した列島西部を主な基盤とする本格的な国家。貢納される初穂は租とされ、それを資本とした種子・農料の貸付け、神への礼としての利稲。
368：俗体の優位者に若干の僧を含む日吉大津神人
13世紀前半、大津を拠点にして、越後に30余人いたような多くの在国神人を北陸道諸国に組織。琵琶湖を経て、瀬戸内海諸国から北九州に至る広域的なネットワークを持っていたことは確実。
370：公権力にとっては「緑林白波」＝山賊・海賊
このころになると、こうした神人・山僧などの借上げに依存し、その組織の力をかりることなしには、荘園・公領などの所領からの徴税そのものが不可能であった。
2026年04月14日
五畿七道
昨年から始めた東海道サイクリング。旧東海道の旧跡を巡りながらの旅。
残るは、「草津→津」と「沼津→日本橋」。どちらも峠区間が残っている
341：ひたすらなる開発による自然の支配、管理の前進のみを人類の進歩と見て怪しまなかったこれまでの歴史学に対する深刻な反省
342：渋沢敬三の提唱により、旧学会連合の総合的な地域調査
対馬、能登、佐渡、下北等々について、すぐれた成果。
344：中州＝聖地
河原、浜、境、坂などと同様、人と縁の切れた物（商品）の交換される市の立つ場に→都市
350：畿内を中心に放射状にのびる七道
唐・新羅との緊張関係。その状況の下での海は、「外敵」の来襲する道であり、防御すべき「国境」。
2026年04月13日
駆込み寺
犯罪者であっても、そこに駆込めば「たとえ主であっても手をかけることは許されない」駆込み寺が、「戦国期、ふつう考えられているよりもはるかに数多く、全国各地に存在していた」というのは興味深い。
291：料人あるいは下人の走入を公認された駆込み寺（若狭の万徳寺など）たとえ大犯三カ条に当る罪を犯したものでも、そこに走り込めば、たとえ主であっても手をかけることは許されない。寺法に支えられた駆込み寺は、戦国期、ふつう考えられているよりもはるかに数多く、全国各地に存在していた。
今から考えれば、大罪を犯しても、そこに逃げ込みさえすれば罪に問われないというのは、不平等で、また防犯の点からも好ましくないと思われるが、刑法も裁判制度もなかった時代、社会にそうした「あそび」がなければ、やってられなかったことも事実だろう。
中世後期の自治都市も、そうした、主従の縁の切れる「無縁」、「公界」の場であったという。
292：堺の町を一歩出れば、直ちに殺し合い、傷つけ合う敵味方が、この町に入るや否や、その区別なく、「大なる愛情と礼儀を以て」平和に応対する不思議さ（宣教師ガスパル＝ビレラ）。
295：戦国時代、専制的支配に抵抗し続けた一向一揆と寺内町
「無縁」「公界」の原理。
2026年04月12日
現在の未来戦記
終章「現在の未来戦記」。
日米未来戦記は、太平洋戦争の敗北、新憲法制定による「軍備放棄」、アメリカ軍の駐留などの戦後日本の変化によって、一時姿を消す。
他国に占領され武装解除した状況で、仮想であれ「日本がどこかと戦争するかも」という話には現実味がなくなった。そこで登場したのが、「地球対地球外生命」。
再び、未来戦記ものが登場するのは、日本が高度経済成長を経て、自信を取り戻した頃だった。294：海野十三『地球盗難』1946ウラゴーゴル星の地球侵略に気づいた日本人科学者の呼びかけで、世界は戦争を停止し、一致団結する。地球外星人の侵略に、日本を含めた世界が団結するという筋立ては、後に東映の特撮映画『地球防衛軍』（1957）や『ウルトラマン』などの円谷プロ制作の特撮シリーズ、テレビアニメ『宇宙戦艦ヤマト』（1974~）に引き継がれる。
300：かわぐちかいじ『沈黙の艦隊』（講談社「モーニング」1988~1996）日米が極秘に共同開発した原子力潜水艦「やまと」の艦長・海江田四郎が演習中、日米の指揮下を離れて「軍事的独立」を宣言し、北極海を抜けてアメリカへと向かう。
そうして、20世紀末から21世紀にかけて、福井晴敏『亡国のイージス』（1999)のように、未来戦記の仮想「敵国」は北朝鮮や中国になっていく。これも、世界情勢を反映してだ。
303：グレアム・アリソン『米中戦争前夜』2017「アメリカと中国は多くの点で違いがあるが、少なくとも一点ではよく似ている。それは、極端な自己優越意識だ。どちらもみずからを例外的な存在、文字どおり比類なき存在だと考えている」
同書が、「米中戦争が起こるシナリオ」として挙げるのは以下の通り。
・海上での偶発的な衝突
・台湾の独立
・第三者の挑発
・北朝鮮の崩壊
・経済戦争から軍事戦争へ
本書の結論としては、「失敗の本質」が現在を生きる日本人への重要な教訓であること。312：見えない未来と見えない他者外国との戦争を予想する「未来戦記」は、「見えない外国（潜在的な敵国）」を見ようとする営為。戦前においては、それは黄禍論を唱えるドイツであったり、西海岸で排日運動を繰り広げ、軍縮の名の下に日本の海軍力を制限しようとするアメリカ。
313：見えない未来を見ようとするとき、見えない他者を見ようとするとき、そこで要求されるのは、現実的なデータに即した分析であると同時に、現在と未来を同じ空間で共有する他者への想像力。それが欠落したとき、夜郎自大な自己中心主義と、彼我を客観的に比較することを放棄した楽観論が支配する。戦前の日米未来戦記ジャンルの推移が示しているのは、明治維新によって誕生した大日本帝国が80年足らずで滅亡した「失敗の本質」を理解する材料であり、現在を生きる日本人には重要な教訓とすべきこと。
306：習近平総書記＠2021年7月中国共産党設立100年記念式典👇
「中国を救えるのは共産党だけであり（中略）教師面した偉そうな(外国の）説教は拒否する。（中略）中国人民は暴力を恐れず、外部勢力によるいかなるいじめ、圧力、奴隷のような酷使も許さない。台湾問題解決は共産党の歴史的任務であり、中国人民の強い決心、意志、強大な能力を見くびるな」
2026年04月11日
ハワイと日本の合併案
同じ著者による『昭和16年夏の敗戦』は、有能な若手官僚を研究生として集めた「総力戦研究所」の1期生が開戦前に、「敗戦必至」の結論を出していた話だった。こちらは、さらにそれより数十年前、戦前の日本で流行した、近い将来起こるであろうアメリカとの戦争をシミュレーションした「日米未来戦記」と呼ばれる読み物のジャンルの話。
日本で流行るきっかけを作ったのは、更にその前の米国での日米未来戦記ブーム。背景には、アジア人の移民を嫌う世論があった。1882年に中国人排斥法、1924年には日本人を含むアジア全域からの移民が禁止される。特に日本については、アジアで唯一産業革命を成し遂げ、急速に国力を高めていたことから、警戒感が強まる。
13：稲生典太郎「明治以降における『戦争未来記』の流行とその消長」（『國學院大學紀要』第7巻1969）現実の日米戦争であった大東亜戦争が勃発する何十年も以前から、もし日本と某国との間に戦争が起れば、恐らくはかくあるべしとの想定の下に書かれた軍事小説や、軍事評論のたぐいの書物を指す。
1897年にはハワイ併合をめぐる日米衝突が起こっている。アメリカに併合されそうになったハワイ王国は日本に合併を依頼し、それでアメリカによる併合を回避しようとした。明治時代の日本人の移住はハワイから始まったが、それはアメリカの脅威が高まっていたハワイ国王からの要請であった。それに明治政府は応えたものの、アメリカとの国力の差から、ハワイを合併し、アメリカと決定的に対立することは断念する。18：ホーマー・リー『無知の勇気』1909→水野広徳『次の一戦』1914戦前の日米未来戦記ブームはアメリカで生まれ、そのリアクションとして日本側でも同様のブームが起こった。
世界最大・最強の軍隊を誇る現在のアメリカからは想像もできないが、当時の連邦軍は小規模だった。それが、第一次第二次両世界大戦への参戦を経て巨大化する。142：リーはその主張を、抽象論ではなく具体的なデータで示した日本は開戦となれば125万人の兵力を動員できるが、対するアメリカは太平洋岸を守るために必要とされる兵力は60万人にもかかわらず、動員できる兵員は2万に過ぎない。日本には徴兵制の国軍が存在するが、アメリカは憲法で常備軍を置くことが禁じられ、合衆国軍が存在せず、州兵を動員するしかない。
2026年04月10日
スタートアップはM&Aエグジットがメインに
10年ほど前までは、VCの出口というと2~3割がIPOで、残りはファンド期限により経営陣に買い戻してもらうパターンと、会社破綻で減損処理となる。
それが最近は、IPOのハードルが上がったのと、M&Aが盛んになったので、最大の出口がM&Aになりつつある。創業者側も、かつては、人生を賭けた「ライフスタイル」であり、創業社長であることと人生が一体化していたが、会社売却に対する心理的ハードルも下がった。
著者の恵島氏は、飲食店向けの匿名調査会社を創業して9年。事業は軌道に乗り、信頼できる部下に任せて、家族でマレーシアに移住する。小学校の娘二人は地元のインターナショナルスクールへ通う。自らはその数年前からマレーシアで立ち上げた飲食店やシェアオフィス、同様に日本から移住してくる経営者や企業のための税理士事務所も経営する（全て、後に売却）。
その延長線上で、前回書いた通り、「会社を売却し10億円規模のキャッシュを得たい」ということから売却スキームの摸索が始まる。現在では、自身の事業立上げ→売却経験（全８回）を活かして、M&Aコンサルティングも事業展開。
それが最近は、IPOのハードルが上がったのと、M&Aが盛んになったので、最大の出口がM&Aになりつつある。創業者側も、かつては、人生を賭けた「ライフスタイル」であり、創業社長であることと人生が一体化していたが、会社売却に対する心理的ハードルも下がった。
著者の恵島氏は、飲食店向けの匿名調査会社を創業して9年。事業は軌道に乗り、信頼できる部下に任せて、家族でマレーシアに移住する。小学校の娘二人は地元のインターナショナルスクールへ通う。自らはその数年前からマレーシアで立ち上げた飲食店やシェアオフィス、同様に日本から移住してくる経営者や企業のための税理士事務所も経営する（全て、後に売却）。
その延長線上で、前回書いた通り、「会社を売却し10億円規模のキャッシュを得たい」ということから売却スキームの摸索が始まる。現在では、自身の事業立上げ→売却経験（全８回）を活かして、M&Aコンサルティングも事業展開。
200：マレーシアに移住
4人家族。自宅は400�屬�Gated House（ゲートに囲われた直径1kmほどの中に100世帯）。
374：小説にまとめたのはディール終了の1年後
ディールを終えて匿名組合の解散までに6か月、その間は秘密保持契約。
377：結局、自分の無知で進めてしまった
�．┘哀献奪箸離粥璽訐瀋�
今回は５つ。ゴールが達成できない場合ディールブレイク。ゴールの妥協点も考えるべきだった。
�▲─璽献Д鵐箸料�択
この規模（20億円）で売り手の手残りの最大化を考えるなら仲介会社ではなくFA。
�Ｇ禺腓料�定
MBOのエグジットだったので、LBOローンの組成確率で決定〜これは正しい思考。
378：MBOという構造に対する無知
2024年はスタートアップ業界のM&Aエグジットがメインストリームになる入り口。
2026年04月09日
M&A ESSENTIAL
＊無知な者から餌食になる
主人公は著者自身。自身が創業した会社をPEファンドに売却。そして、キャピタルゲインの中から再投資し、さらに大きくして二度目のキャピタルゲインを狙うという「2段階エグジット」をした実体験を基にした実録小説。
LPS契約を理解しないまま、株式会社と同じように株式シェアに応じて最終決定権があるという勘違いから始まり、悪徳ファンドに乗っ取りを図られる。著者は、その経験を活かして、今ではFA会社も経営しており、これは宣伝のための出版になっている。
小説としての出来は、今一つなのだけど（あれほど、飲む場面や、高級ブランドを散りばめる必要は？まぁ、実際がそうだったからということなのだろうが）、MBOを当事者として行った人が自ら書いた本は読んだことがないため、その興味で読ませる。
33：絶好調なとき、会社には常に潜在的なリスクが存在している
51：創業者のエグジットは人生そのもの
自分のライフプランに基づいて、どのような人生を歩みたいのか。
53：エグジットプランのゴール
�〃弍弔鮓縮魄�3人に譲りたい。彼らの処遇は維持。
�⊆�分のプライベートな時間を増やしたいので、退任を希望。
�３瑤鮓酋皺修掘¬�10億円のキャッシュを得たい。
�こ�式会社ロアスが成長していく確信はあるので、株は全て売却せず株主として残りたい。
62：仲介会社
リピートするのは明らかに売り手ではなく買い手であるため、買い手側に有利な交渉になることがある。仲介会社は売り手の手残りまでを考える必要もない。
159：ファンドの実績作り
この結果は自分たちのファンドからの役員陣で作り上げたという実績が欲しい。これから新たに組成するファンドの投資家への説得材料。
164：LPS契約と株式会社は異なる
LPには意思決定権がない。GPの意思決定が全て。
182：マネジメントフィー年間5000万円
何の収益貢献もせず。役員報酬も出しているのに。
2026年04月08日
「記録すること」の軽視
昭和17年4月、総力戦研究所第二期生が入所する。第一期生と同様に、約1ヵ年の研究生活を送るのだが、昭和18年に入所した第三期生はわずか9か月余りで繰り上げ卒業することになる。第四期生が募集されることはなく、正式に廃止されるのは昭和20年3月13日の「勅令第115号」によってだ。
イギリスの国防大学をモデルに設立された総力戦研究所だが、優秀な研究員が客観的に国力を分析すればするほど、既に開戦してしまった戦争との矛盾が顕著になる。「何のための総力戦研究所なのか」の答えは遂に出ることがなかった。234：総力戦研究所には産婆役はいたが乳母はいなかった飯村所長でさえ、1年足らずで転出。国家というワク組みのなかで、この研究所はついに位置づけられなかった。（中略）1億の国民とまったく隔絶したところで、日米戦日本必敗という結論が密かに35人の胸の内にしまいこまれた。
総力戦研究所は戦時中に3期だけで廃止されたこともあり、戦後は長い間忘れ去られていた。それがある程度日の目を見たのは、「総研第一期生会」という同窓会を通じてであった。各研究生がそれぞれの記憶・記録を持ち寄ることで、その輪郭が再現されていった。あとがき：窪田（模擬内閣での「総理大臣」）昭和47年「総研第一期生会」幹事「会報」編集。各研究生の貴重な証言。吉岡（内務大臣）「吉岡日記」。
問題なのは、設立＆廃止の勅令以外、公式の記録が最初から残っていなかったこと。この「公式記録を必要最小限にする」という伝統は続いているようで、新型コロナで全国の一斉休校を決めた時も、本来その決定機関であるはずの「新型コロナ対策本部会議」はただの発表の場にしか過ぎなかった。268：「記録すること」の軽視大上段に歴史認識などという言葉をふりかざす前に、記録する意思こそ問われねばならぬ。
270：一斉休校を決めた十分間の対策本部会合。官房長官は一斉休校には反対。すでに午前中、今井尚哉首相秘書官兼補佐官が安倍首相に一斉休校を進言していた。萩生田文科大臣が安倍首相から直接知らされたのは午後1時29分になってから。
このため、全国一斉休校という前代未聞の決断をしたにもかかわらず、公式の対策本部での議論がないまま、舞台裏の内輪の話だけで事実上意思決定されている。その決断が正しかったのか、間違っていたのか、記録が残ってないので、後から検証のしようがない。検証＆反省がないので、今後も意思決定の質が継続して上がる保証はない。
2026年04月07日
人造石油
昭和16年に、当時の「最良にして最も聡明な逸材」を研修生として集めて発足した「総力戦研究所」。そのモデルはイギリスの「国防大学」であった。
その結果、昭和15年8月16日の閣議で「㊙総力戦研究所設立に関する件」が決定される。49：昭和30年、防衛研修所戦史室初代室長（防衛庁）西浦進「私は昭和14年高級課員となると共にこの問題（総力戦研究所設立）を実現したいと思った。（中略）参謀本部等の了解同意を得、更に企画院、大蔵省をも了解せしめて漸く内閣の仕事として発足するところまで漕ぎつけた」
50：「第二次欧州戦争は本特質を如何に展開し支那事変の現段階も亦かかる様相を呈しつつあり」
4月に始まった第一期の講義は、研究生に総力戦の基礎知識を導入するための概論から始まる。その内容は、戦略戦術、陸軍軍制、海軍軍制、外交戦史、物資、金融、国体の本義、総力戦本義原則…等であった。
129：昭和16年7月16日三国軍事同盟締結に中心的役割を担い、日米交渉に否定的な松岡洋右外相の独断専行に危機感を強めた近衛が、松岡を切るために総辞職→同18日第三次近衛内閣
第三次近衛内閣が発足して間もなく、7月28日に南部印仏進駐が始まる。それを受けて、8月1日アメリカは石油をはじめいっさいの対日輸出を禁止する。アメリカは事前に日本政府電報傍受で「国策要綱」を知っていたので、事前に準備していた。
日本はドイツから人造石油の技術を導入しようとしたが、武器製造に鉄鋼をはじめとする資材が優先的に配分され、また工作機の精度が悪く、プラント建設に失敗する。自前でのプラント建設を諦め、製造技術を持っていたIGファルベンからプラント輸入を試みるが、戦況の悪化で、ドイツから日本まで資材を送ることは不可能となった。164：ドイツの人造石油生産量は年産350万トン（昭和15年）人造石油の生産量がドイツと同じくらいだったなら、日米開戦は避けられたかもしれない。
173：アメリカの対日輸出政策は、完全に日本の窮状を知り尽くしたうえで計画的に実施されていた。これに対し、日本の輸入政策は、その日暮らしの場当たり的なものでしかなかった。
2026年04月06日
総力戦研究所
昭和16年はじめ「総力戦研究所」が内閣によって設立された。４月新年度からの活動開始に向けて、各省、陸海軍から第一期研究生が選抜される。
集められたのは、30代前半の「最良にして最も聡明な逸材」。学歴だけでなく、各界で将来を嘱望された選りすぐりの人物ばかりであった。その背景にあったのは、自分たちが「世界史転換」の真っただ中にいるという政府の危機感であった。31：全員東大出身であり、軍人は陸大、海大出のエリート例外は、東京高師（＝現・筑波大）卒で東京女高師教諭の倉沢剛と、慶応中退で北支方面軍済南特務機関の成田乾一だけ。
33：総力戦研究所教育綱領世界史転換の現実に即して戦争の本質を明らかにし、皇国が現在及び将来に於いて当面すべき総力戦に関し、之が総合的企画及び実行の要領並び其部門として武力戦、経済戦、思想戦の要綱を会得せしむること。総力戦運営の中枢人物たるに必要な旺盛な責任観念、徹底せる実行力、厳正なる規律、卓越せる統率力、就中事物を総合的に処理し本質的に把握する識能を修練体得せしむること。
そこでの教育方針は、「教育は総て啓発を主とし、特に研究生の自発的工夫研究を旺盛ならしむる」とされ、�々峙繊´�演錬（研究会、机上演習、課題作業）の他に、体育、視察見学、講演会座談会まであった。
36：「軍隊だけで遂行する戦争の時代は終わり、近代戦は武力戦と同時に、国民総力を結集した経済戦、外交戦であり、敵を宣撫し攪乱する思想戦なのだ」（ルーデンドルフ『総力戦』）
2026年04月04日
「日本型資本主義」脱却
よく言われるように、米国の経営者報酬は世界一高く、日本企業は低い。欧州はその中間位。
165：アルファベット（Google親会社）サンダー・ピチャイCEOの2022年報酬300億円
但し、その9割近くは「株価の上昇とともに増える株式報酬」だ。経営者の報酬の大半を株価と連動させることで、経営者が株主のためにではなく自分の利害で動く「エージェント問題」を軽減させている。
一方、「PBR1倍未満なら、企業経営者の報酬は500万円でいい」という。結果責任の大きい経営者なのだから、当然だ。
166：解散価値未満の株価を放置しておいて1億円超の報酬を受け取るなど、「恥ずかしくないのか」
「日本型資本主義」を脱した例として、日立製作所を上げる。
上がゆるければ、下までゆるいのが、「日本型資本主義」。その結果、優秀な人ほど外資系企業を目指すようになってしまた。今やトップ大学の就職人気ランキングは、外資系企業のオンパレードだ。「報酬などの待遇だけではなく、より厳しい環境で自分を鍛えたいという意識の表れ」ではないかという。180：日立製作所は2009年に22社あった上場子会社が、今やゼロところが2015年、東証は民営化した日本郵政の上場と同時に、その子会社であるゆうちょ銀行とかんぽ生命の上場を認めてしまった。自ら時代の流れに逆行する事例を作ってしまった。
194：古谷星斗『ゆるい職場』成長意欲の強い若い人が、すっかりゆるくなってしまった職場にかえって不安や絶望を感じて去って行く。
2026年04月03日
「ステークホルダー経営」の誤謬
先月、20年ぶりに米国訪問。退職した友人二人とアメリカで長年働くことの是非について語り合った。一人はアメリカ人の元同僚。33年前にお互い修士号を取得後に、同じ会社で働き始めた。もう一人は、彼の紹介で3年前に来日したときに東京を案内したインド人。インドの最高学府であるIITを卒業後、インド企業を勤務を経て、奨学金を得て渡米。その後は30年以上にわたり米国企業を何社か転職している。
インド人がアメリカでの30年余りの勤務を総括して言った言葉が印象的だった。曰く、「インドで働いていた方が良かった」。勿論、アメリカで働くことで、給料はよかったのだが、「心が休まることがなかった」という。
特に、米国籍を取得するまでは、ビザを更新するのに、米企業のスポンサーが必須で、米国人よりも悪い条件で働く。日本のように残業規制も、そもそも大卒以上で入れば、残業代という概念もない。常に高い目標を掲げて、それを達成しようと働く日々。
私の知るインド企業もアグレッシブだが、彼に言わせると、「インド企業は従業員同士の関係が密で、皆で達成しようという雰囲気があるが、米国企業は基本が個人評価なので、足の引っ張り合いも酷くて、職場で心が休まらなかった」という。
米国人の友人と一緒に働いていたのは、1885年創業のアメリカでも有数の歴史を誇る会社。アメリカの産業革命を担ったメーカーだ。地元で最大手の会社で、家族で何世代も同じ会社で働いているという人も多かった。
彼は、その後、営業マンとしてLAに赴任する。そこで、地元産業の航空機産業、後にはシリコンバレーの半導体産業も担当する。太平洋地区を統括していた上司との折り合いが悪く、私と同じく7年ほどで転職。その後はシリコンバレーでデータセンターの営業をやっていた。
彼の意見では、メーカーでの仕事の方が好きだったという。シリコンバレーのハイテク産業は技術もプレーヤーも移り変わりが激しい。その不安定さを突いて不正も横行すれば、目端の利いた人間がのし上がる一方、地道に組織に貢献している人は不遇になりがち。
結論としては、「若くて、野心があるならアメリカで働くのはいいが、そうでないなら、勧めない」。アメリカでの違法薬物の乱用の突出した多さには仕事でのプレッシャーの大きさが関係しているように思う。
115：株主と従業員は対立関係ではない
株価を上げるためには、会社が業績を伸ばすことが大前提。それには、従業員をはじめとするステークホルダーの方々にいい仕事をしてもらう必要。いい仕事をしてもらうには、会社としてステークホルダーを大事にしなければならない。
125：資本コスト
ROE（株主資本利益率）＝資本を使ってどれだけ効率的に利益を生んでいるか⇔資本コスト
134：自社株買いを要望することはない
�‥蟷饑茲六�価総額1000億円以下の小さい企業で、もともと流通株式が少ない。それ以上流通株式を減らすと、出来高が減って流動性が下がる。
��経営者の意識が株主価値向上ではなく、その場しのぎになりかねない。
�２罅垢離譽團絅董璽轡腑鵑鮃發瓩燭ぁ�グリーンメーラー（買った株を企業に高値で自社株買いさせる）と呼ばれたくない。
136：株主優待制度
日本市場独自の習慣で、もともとは明治時代中期、鉄道会社が株主に乗車券を配ったのが発端。以来、自社のサービスや製品を株主に提供する企業が増えた。
→クオカード、金券、カタログギフトなど、自社の事業とはまったく無関係に
2026年04月02日
アクティビストファンド
最近はとみに採用が増えた取締役の「スキルマトリックス」。
確かに、本当にそのスキルがあるのかどうか、客観基準がないので、ただのお手盛りになっており、あまり意味があるとは思えない。85：スキル・マトリックス「企業経営」について、無条件で会長、社長はスキルを持っていることになっている。ROEが非常に低く、PBR1倍を下回る株価を放置している社長が、経営にスキルがあるのか？官庁や日銀から天下ったばかりの候補者が、いつの間に民間企業の経営に熟達したのか？
55：国内のアクティビストはまだ少数
アドバイスを送るなどフレンドリーに接し、経営の改善を図る「エンゲージメント投資」がほとんど。
海外には巨大アクティビストが存在。
・Third Point
・Value Act Capital
・Elliott Management
・3D Investment Partners (シンガポール）
・Effissimo（シンガポール）
・Oasis Management（香港）
60：買収防止策は「バーゲンセール」の証
効率的な経営をして株価がそれを反映していれば、そもそも防衛の必要などない。株価が割安に据え置かれているから、買収の対象になり得る。また経営陣はそれを自覚しているから、買収防衛策に頼らざるを得ない。
84：2015東京証券取引所「コーポレートガバナンスコード」導入
「会社が、株主をはじめ顧客・従業員・地域社会等の立場を踏まえたうえで、透明・公正かつ迅速・果敢な意思決定を行うための仕組み」
87：安定株主工作としての「取引先持株会」
お互いに安定株主になり、株主総会で会社提案の議案に必ず賛成。
89：政策保有株に一利なし
株を保有していると、なぜ取引が維持でき、円滑になるのか？
株を保有していなくても、製品やサービスの質が良ければ取引してもらえるはずだし、業務提携もできるはず。だとすれば、なぜ株を持ち合うのか。
2026年04月01日
「ふつうの資本主義を取り戻そう」
日本のアクティビストファンドの嚆矢であった村上ファンド。その共同経営者であり、事件後、ファンドを清算するまで会社に残った丸山氏の著書。その後、自身のファンド運用会社ストラテジックキャピタルを設立している。
直近の日経平均株価はS&P500を上回る勢いだが、長期で見ると明らかに分が悪い。それも、桁違いだ。はじめに：日本企業のどこが問題なのか1990年を基点にして2023年末までの推移TOPIX 1.4xS&P500 29x
この運用成績の差は、我々の年金や保険料に直結している。どこの国でも、支払いは自国通貨のため、半分は自国の株式や債券に投資する。為替リスクを抑えるためだ。従って、自国の株式市場のパフォーマンスが悪ければ、我々の年金支給は減り、保険料は上がる。1970年を起点とした推移ハンセン 307xTOPIX 21.7xS&P500 242x
株式市場のパフォーマンスが悪いのは、上場企業の業績が悪いからだが、その根本原因は「変化することを極度に嫌う企業の姿勢や社会の風土」にあるという。
各国の政府や企業が競争で勝つためにしのぎを削る中、日本政府や多くの日本企業は過去の栄光にすがるように、旧態依然。
株価が上がらないのは、日本企業の資本効率性が悪いからで、「特に目的もなく現金や不動産や有価証券の形で貯め込んでいるケースが多い」という。その結果、自己資本が膨らんでROE低下し、低PBR（＝株安）となる。
経営者からすれば「いざという時のため」なのだが、これは、仕掛品や在庫を多く持っていた昔の製造業に通じる。トヨタ生産方式では効率的な生産方法で、仕掛品や在庫を極限まで減らした。
経営者からすれば「いざという時のため」なのだが、これは、仕掛品や在庫を多く持っていた昔の製造業に通じる。トヨタ生産方式では効率的な生産方法で、仕掛品や在庫を極限まで減らした。
日本経済は戦後、一度たりとも「資本市場主義」などになったことがなく、常に社会主義的に運営されてきた。その結果、日本経済の一人負けが続いている。これでは、社会保障制度も維持できない。「ふつうの資本主義を取り戻そう」という。
